• Factores que aumentan o destruyen el valor de una pyme.
• Dependencia del dueño y “llave en mano” del negocio.
• Concentración de clientes y proveedores.
• Formalidad contable y tributaria.
• Checklist de vendibilidad.

Orden Financiero y Legal Previo

• Limpieza de estados financieros.
• Separación de gastos personales del dueño.
• Regularización de boletas y facturación.
• Normalización de EBITDA.
• Activos y contratos a nombre de la empresa.
• Armado del data room.

Valorización de Empresas: Múltiplos Comparables

• Concepto de múltiplo y su uso en el mercado.
• Elección de comparables (sector, tamaño, geografía).
• Ajustes por tamaño, liquidez y riesgo.
• Errores comunes al aplicar múltiplos.
• Definición de un rango de valorización.

Valorización de Empresas: Flujo de Caja Descontado

• Lógica del flujo de caja descontado (DCF).
• Proyección de flujos de caja.
• Tasa de descuento para pyme.
• Valor terminal.
• Análisis de sensibilidad.
• Conciliación entre métodos de valorización.

Impuestos y Estructuración de la Venta

• Tributación del mayor valor (LIR).
• Venta de activos versus venta de acciones o derechos sociales.
• Impacto del IVA según el tipo de operación.
• Reorganizaciones previas a la venta.
• Errores tributarios que reducen el valor neto recibido.

Búsqueda de Comprador y Proceso de Venta

• Tipos de comprador: estratégico, financiero, competidor.
• Construcción del teaser.
• Information memorandum.
• Proceso competitivo con varios interesados.
• Acuerdos de confidencialidad (NDA).

Negociación y Term Sheet

• Preparación de la negociación: mínimos y objetivos.
• Estructura del term sheet / carta de intención.
• Cláusulas de earn-out.
• Garantías y declaraciones del vendedor.
• Manejo de la asimetría de información.

Due Diligence, Cierre y Transición

• Due diligence financiero, legal y tributario.
• Contrato de compraventa (SPA).
• Condiciones precedentes al cierre.
• Planificación de la transición del dueño.
• Continuidad del equipo y clientes post-venta.