Diagnóstico de Factibilidad de Venta
- Factores que aumentan o destruyen el valor de una pyme.
- Dependencia del dueño y “llave en mano” del negocio.
- Concentración de clientes y proveedores.
- Formalidad contable y tributaria.
- Checklist de vendibilidad.
Orden Financiero y Legal Previo
- Limpieza de estados financieros.
- Separación de gastos personales del dueño.
- Regularización de boletas y facturación.
- Normalización de EBITDA.
- Activos y contratos a nombre de la empresa.
- Armado del data room.
Valorización de Empresas: Múltiplos Comparables
- Concepto de múltiplo y su uso en el mercado.
- Elección de comparables (sector, tamaño, geografía).
- Ajustes por tamaño, liquidez y riesgo.
- Errores comunes al aplicar múltiplos.
- Definición de un rango de valorización.
Valorización de Empresas: Flujo de Caja Descontado
- Lógica del flujo de caja descontado (DCF).
- Proyección de flujos de caja.
- Tasa de descuento para pyme.
- Valor terminal.
- Análisis de sensibilidad.
- Conciliación entre métodos de valorización.
Impuestos y Estructuración de la Venta
- Tributación del mayor valor (LIR).
- Venta de activos versus venta de acciones o derechos sociales.
- Impacto del IVA según el tipo de operación.
- Reorganizaciones previas a la venta.
- Errores tributarios que reducen el valor neto recibido.
Búsqueda de Comprador y Proceso de Venta
- Tipos de comprador: estratégico, financiero, competidor.
- Construcción del teaser.
- Information memorandum.
- Proceso competitivo con varios interesados.
- Acuerdos de confidencialidad (NDA).
Negociación y Term Sheet
- Preparación de la negociación: mínimos y objetivos.
- Estructura del term sheet / carta de intención.
- Cláusulas de earn-out.
- Garantías y declaraciones del vendedor.
- Manejo de la asimetría de información.
Due Diligence, Cierre y Transición
- Due diligence financiero, legal y tributario.
- Contrato de compraventa (SPA).
- Condiciones precedentes al cierre.
- Planificación de la transición del dueño.
- Continuidad del equipo y clientes post-venta.
ACADÉMICOS
Victor Silva Norambuena:
- Ingeniero Civil Industrial con Magíster en Economía Financiera, Doctorando en Ciencias de la Administración.
- Amplia experiencia como académico de todas las areas de las Finanzas como: Finanzas I, II, III, Evaluación de Proyectos, Valoración de Empresas, Economía, Economía Internacional, Microeconomía, Control de Gestión, Planificación Financiera, Emprendimiento.
- Académico de Universidades como Universidad de Santiago de Chile, Universidad Alberto Hurtado, entre otras.
- Experto Financiero, de Valoración y Venta de Empresas, fundador de Gerente de Finanzas y Ventaempresas.
